在全球范围内，环境，社会和公司治理(ESG)的重要性正在迅速增长，ESG已逐渐成为国际社会共识，资本市场愈加倾向通过评估ESG表现来找到具有持续增长“价值引擎”的公司，ESG领域投资迎来蓬勃发展的新机遇与增长空间。
尤其在香港这样的国际金融中心，ESG议题的发展更显得尤为突出。
5月11日，智通财经联合领先的ESG数据公司北京秩鼎技术有限公司、长期关注和研究ESG领域的植德律师事务所、在ESG领域深耕多年的SGS通标标准技术服务有限公司以及多位专家学者共同推出全新的《2023-2024香港资本市场ESG白皮书》(以下简称“《白皮书》”)，从香港市场ESG发展情况、ESG新政、企业案例分析和ESG发展趋势与建议等多个层面进行深入探讨。
近年来，香港证监会推出多项措施，要求上市公司提高ESG报告的质量和透明度，港交所对于ESG信息公开的要求也日趋严格，ESG因素成为评估投资标的的重要参考。
当ESG成为一股不可阻挡的潮流，其也必然在资本市场中引起变革。随着ESG战略已成为香港资本市场中不可或缺的竞争要素，企业应如何积极应对ESG挑战、提升自身的环境和社会表现，增强综合竞争力?
对此，《2023-2024香港资本市场ESG白皮书》为现行的企业、投资者以及未来的决策者提供了有价值的信息和洞见，以期在大家的共同努力下，迎接一个更公正、更可持续、更透明的未来商业环境!
监管引领，投资驱动，香港资本市场ESG发展日新月异
2015年以来，为推动市场参与者更好地理解并实施ESG原则，香港交易所便不断更新其ESG报告指南，系列监管举措不仅提高了投资者对于公司ESG表现的关注程度，也鼓励了企业改善自身的ESG表现，为香港资本市场ESG体系建设按下加速键。
2023年，香港资本市场ESG监管政策仍在经历一系列演进，在过去的一年里对香港资本市场产生了深远的影响。例如，香港联交所于过去一年分布《优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露》咨询文件并更新进展，预期将重点ISSB气候准则为基础的新气候披露要求。
随着ESG信息披露要求框架的持续完善，一方面，上市公司ESG报告质量得到了显著提升;另一方面，当ESG因素被更多的投资管理公司纳入考量，市场也涌现出更多以ESG为主题的投资产品和服务。
根据港股上市公司披露ESG报告的数量统计，截至2024年1月31日，2022财年港股独立ESG报告披露数量为1258份，披露率由2021财年的20.96%大幅提升至50.30%。2023年初至2024年2月，港股上市公司共发布ESG报告约2475条，地产建筑、工业、金融成为发布ESG报告最多的三个行业。
从2023年企业发布的ESG报告披露情况来看，港股上市公司在编撰ESG报告时越来越注重细节和数据的准确性。透过更高质量的信息披露，投资者和其他利益相关方得以更全面地了解公司的可持续发展能力和社会责任表现。
另一方面，随着香港资本市场ESG体系建设的逐步完善，ESG评级和ESG指数在市场中的应用情况也越来越广泛。据《白皮书》中提到，目前，香港资本市场ESG相关指数如恒生ESG增强指数、恒生可持续发展企业指数、恒生ESG50指数等已达十余只。
在投资决策过程中，随着越来越多的投资者会考虑企业的ESG评级作为重要的投资依据，ESG指数也成为了衡量基金经理投资表现的重要指标之一。
基金产品根据ESG相关指数配置资产，投资者也能够通过购买追踪这些指数的基金产品间接投资于ESG表现优异的公司。随着ESG评级和指数发展持续深化，ESG投资对资本市场的影响力将进一步增强，这一趋势也预示着香港资本市场在全球ESG投资领域的地位将愈加得以巩固。
ESG实践领航，各行业香港上市公司展现积极成果
如今，不同行业中的ESG案例研究表明，ESG已经变成了公司提升市场竞争力的必要条件。越来越多的企业开始了解到：ESG并不仅是一个口号，而是真正可以给公司带来价值的实践。
为构建一个可持续、公正和透明的商业环境，企业也须将ESG融入到自身的商业模式中，将ESG理念贯穿于公司的各个方面。当中，不乏有各行业企业在ESG实践中展现出积极成果：
能源案例：北京能源国际(00686)
北京能源国际致力于推动能源结构转型和低碳清洁能源的共建共用。公司的ESG理念紧密结合中国的“双碳”目标，即碳达峰和碳中和，强调其在环境保护和社会责任方面的承诺。通过实施节能减排和环境保护措施、光伏扶贫、公司治理结构完善，不断促进公司在ESG方面的理念、目标、战略及其管理架构融合。
2023年7月，京能国际获得惠誉常青ESG主体评级2级，得分为“76”，为中国境内最高分数之一，并在全球相关行业中排名第四，亚洲排名第二，ESG实践成果显著。
医药案例：翰森制药(03692)
作为中国领先的创新驱动型制药企业，翰森制药将企业管治、公司行为、产品质量与安全、普惠医疗、人力资源发展、环境保护与社区进步作为关注重点和ESG管理基础，并注重通过生产经营实践和企业文化活动，将ESG理念内化于员工之心，外化为企业之行，形成有翰森特色的企业文化。
此外，公司对全集团温室气体三个范围的排放源进行数据核查，以识别公司经营行为对环境的影响和改进方向，并制定2030温室气体减排强度目标，每年跟踪检视目标达成进度。由此，翰森制药MSCI(明晟)ESG评级提升至AA级。
地产案例：深圳控股(00604)
以物业开发、物业投资及城市综合运营服务为核心业务，同时涉足高科农业、高端制造等创新业务，立足“十四五”战略规划目标，深圳控股将ESG理念融入日常的运营管理中，坚持与消费者、产业链、员工、环境及社会协同发展。
通过在加强ESG意识、健全ESG管理制度、建立ESG报告机制等多方面实践，公司努力实现经济、环境与社会效益均衡发展，明确企业层面的碳排放、能源使用、水资源和废弃物使用、以及绿色建筑等目标，力争到2030年，实现单位营收碳排放强度较2022年减少15%。
深圳控股连续多年获得摩根士丹利MSCI-ESG指数“A”评级，在内地房企中保持领先位置。
公用事业案例：中国水务(00855)
中国水务为港股市场中唯一一家以自来水业务和管道直饮水业务为主业的上市公司，秉持“以水为本·达善社会”的核心价値观，集团于2021年制定的《“碳达峰、碳中和”实施计划纲要》中提出“2030年前碳达峰，2050年前实现净零排放”总体目标，较政府提出的碳中和目标提前10年，与中国香港地区碳中和目标和科学基础减碳目标倡议组织(SBTi)制定全球脱碳路径一致。
目前，中国水务已全面建立了符合ESG管治要求，促进中国水务协同发展的ESG管理体系。穆迪向中国水务集团全资子公司银龙供水集团的可持续融资框架出具第二方意见并授予SQS1(卓越)的可持续发展质量的最高分数。
金融科技案例：百融云-W(06608)
百融云创将ESG理念融入公司战略目标、组织架构和日常运营，以助力金融数智化转型、支持员工与社区发展、严守合规与商业道德、降低自身环境足迹为目标，积极贡献联合国可持续发展目标(SDGs)。通过推动绿色发展路径，降低企业对环境的压力，公司已获得多项环保认证和奖项，如ISO14001环境管理体系认证和电信五星级绿色数据中心认证等，并于国内外获得了多个ESG奖项和认证。
新能源案例：晋景新能(01783)
晋景新能通过明确高端人才、智慧建筑、绿色能源、新材料及企业文化五大发展战略，旨在实现环境保护、社会责任实践和良好治理目标，通过业务升级，如智慧建筑和智慧能源等领域的发展实现ESG目标，于ESG领域获得最佳能源与资源公司、ESG卓越领导奖、2023年度ESG创新奖等多项殊荣。
塑造绿色资本市场：香港ESG资本市场发展趋势与建议
随着联交所、香港证监会2023年在ESG监管政策方面力促香港上市企业及拟上市企业ESG治理及披露与ISSB准则接轨，重视强制性气候信息披露，促进ESG评级和数据产品供应商的规范化，上市企业也应当关注ESG披露方面的新要求。
《白皮书》中也提到，香港上市公司及拟上市公司也应结合《环境、社会及管治报告指引》修订咨询文件及ISSB准则的最新要求，提前筹备并制定过渡性计划，从而进行调整和提前谋划。
例如，对比公司ESG管理及披露现状与指引修订咨询文件，关注咨询文件新增的气候相关指标及目标的披露要求，考虑引入第三方的评估和数字化工具等。对于在港上市的央企控股上市公司而言，尤其需要关注《指标体系》中来自于中国证监会、生态环境部、各大交易所等相关部门政策文件及多项国家标准中有关ESG的要求。
如今，ESG不仅仅是一种道德取向，更是在资本市场中迅速蔓延的投资理念。随着企业碳足迹、资源使用效率以及环境可持续性越来越受到投资者关注，ESG投资正逐渐成为全球共识。
ESG在资本市场的应用，不仅为企业经营提供了新的维度，也为投资者创造了更多选择和价值。随着ESG在资本市场中的应用深化，长期价值与风险管理、投资者趋向ESG投资、资金流向ESG项目、ESG数据透明度的重要性、股东活动主义与ESG、法规和标准的推动等也愈发受到关注。
将ESG战略作为提升企业竞争力的手段，在香港资本市场显得尤为重要。香港作为国际金融中心，拥有独特的地理位置和优越的市场环境，吸引了大量国际投资者的目光。在此背景下，香港的上市公司不仅面对本地投资者的要求，还必须满足国际资本的期待，由此促使香港上市公司必须在ESG方面表现出色以维持其市场地位。
当前，香港交易所对ESG信息披露的要求日益严格，正积极推动上市公司提高ESG信息发布，提高自身的环境和社会表现，将有助于其综合竞争力的增强，并在众多上市公司中脱颖而出。
报告全文阅读链接和下载请点击：
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